忧心通膨、长债殖利率大增!专家:Fed恐被迫买长债

投资人担忧,联准会(Fed)最新政策可能导致通膨超越预设目标,带动美国长天期公债殖利率跳涨,10年期、30年期公债殖利率双双上升至6月中旬以来新高。分析人士认为,这可能会促使Fed出手买进长债。

路透社31日报导,联博资产管理(AllianceBernstein)固定收益部共同主管Gershon Distenfeld表示,长债殖利率大增、恐一举抵销Fed过去六个月付出的所有努力,Fed承担不起这样的代价。

自从疫情爆发以来,Fed已收购接近2兆美元的美国公债,竭力维持低利率及资金充沛的环境。Fed买进的大都是短天期公债。

Fed主席鲍尔(Jerome Powell)上周四(8月27日)宣布改写货币政策,将优先强化美国就业市场、把控制通膨摆在第二位。这引发通膨加温的疑虑。美国30年期公债殖利率周四应声跳高9.4个基点,周五盘中还一度续涨7.7个基点至1.577%、创6月16日以来盘中新高,直到尾盘才回吐涨幅。

BMO Capital Markets美国利率策略师Jon Hill认为,目前应该还不到Fed出手的地步,但这个议题应会逐渐受到央行重视。他认为,下一次召开联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议时,应该会有人提起这个话题。

英国金融时报报导,彭博社报价显示,美国5年期、30年期公债利差上周五扩大至1.239个百分点,创2016年以来新高纪录。

不只如此,10年期「平衡通膨率」(break-even rate,即相同到期年限的美国公债与美国抗通膨债券之间的殖利率利差,用来衡量投资人对未来通膨的预期)也在上周五拉升至1.78%,远高于3月的前波低点0.5%,但跟2020年初打平。

美元指数在Fed将持续保持低利率、日圆走升的带动下贬值。

MarketWatch报导,追踪美元兑6种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数(US Dollar Index,简称DXY)28日终场下挫0.75%、收92.30点;盘中最低跌至92.2点、创8月19日以来盘中新低。

Author: FXCM